券商中國
鄧雄鷹
2025-10-25 13:29
A股三季度業(yè)績預(yù)告陸續(xù)披露。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日19時，A股共有17家上市公司對外披露2025年前三季度業(yè)績預(yù)告，8家預(yù)喜，預(yù)喜比例約為47.06%。長川科技、中泰股份、兄弟科技等公司前三季度凈利潤增幅居前。一些上市公司發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告后，獲機構(gòu)密集調(diào)研。三季度業(yè)績向好原因、產(chǎn)品價格變動、主要產(chǎn)品市場拓展情況等問題較受關(guān)注。
業(yè)績預(yù)增推升股價
上述17家披露2025年前三季度業(yè)績預(yù)告的上市公司中，略增4家、扭虧1家、預(yù)增3家，已披露業(yè)績預(yù)告的上市公司整體保持了較好的業(yè)績增長。
長川科技預(yù)計2025年前三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.27億元至8.77億元，同比增長131.39%至145.38%。報告期內(nèi)，半導(dǎo)體市場需求持續(xù)增長，公司客戶需求旺盛，產(chǎn)品訂單充裕，銷售收入同比大幅增長，使得利潤同比大幅上升。
中泰股份預(yù)計2025年前三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.25億元至3.55億元，同比增長71.36%至87.19%。報告期內(nèi)，公司國內(nèi)外訂單進入正常發(fā)貨流程，海外收入占比增加，帶動公司利潤上升。此外，報告期內(nèi)，非經(jīng)常性損益對公司凈利潤的影響金額約1000萬元。
一些公司業(yè)績預(yù)告發(fā)布后，股價出現(xiàn)較為明顯的上漲。以兄弟科技為例，公司9月16日晚間披露的前三季度業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計2025年前三季度共實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1億元至1.15億元，同比增長207.32%至253.42%。其中，第三季度共實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為3545.9萬元至5045.9萬元，同比增長92.49%至173.92%。業(yè)績預(yù)告發(fā)布的次日，公司股價應(yīng)聲漲停。
機構(gòu)聚焦增長邏輯
部分上市公司發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告后，獲機構(gòu)密集調(diào)研。
以兄弟科技為例，公司9月22日披露的投資者關(guān)系活動記錄表顯示，公司獲得上海海能投資、江蘇高投創(chuàng)投、臺州國投、勝達資本等投資機構(gòu)調(diào)研。機構(gòu)對公司三季度業(yè)績向好原因、維生素產(chǎn)品價格變動、主要產(chǎn)品市場拓展情況等問題較為關(guān)注。
對于前三季度業(yè)績增長的原因，兄弟科技表示，主要系公司維生素B1價格上漲，苯二酚項目整體產(chǎn)能利用率提升、產(chǎn)品銷量增加，同時部分產(chǎn)品成本下降，整體毛利率提升所致。對于維生素產(chǎn)品價格變動的主要原因，兄弟科技表示，維生素產(chǎn)品的價格變動主要由供需結(jié)構(gòu)、成本波動、產(chǎn)業(yè)周期及行業(yè)競爭等多重因素綜合作用，目前公司維生素B1價格相比上年同期實現(xiàn)增長，處穩(wěn)中有升態(tài)勢，其他維生素品種持平或略有降低。
中泰股份業(yè)績預(yù)告發(fā)布后，同樣獲機構(gòu)密集調(diào)研。
對于海外市場的競爭格局，中泰股份在9月8日披露的投資者關(guān)系活動記錄表中提到，公司多年來致力于海外市場的布局，目前已進入多家知名客戶的供應(yīng)商名單，并已通過多家知名工程公司的資質(zhì)審核，由于國外業(yè)主以及工程公司嚴格的審核體系，國內(nèi)很少企業(yè)能進入其合格供應(yīng)商名單。通過持續(xù)的海外訂單交付，客戶對公司產(chǎn)品以及品牌的認可度不斷提升，競爭優(yōu)勢不斷提高。在海外市場上公司主要對標全球知名的歐美設(shè)備廠商，隨著海外訂單占比不斷提升，公司總體毛利向上的趨勢依舊存在。
對于未來規(guī)劃，中泰股份在8月28日披露的投資者關(guān)系活動記錄表中提到，未來設(shè)備銷售板塊依然是公司重點，海外開拓持續(xù)發(fā)力，目前公司在全球范圍內(nèi)的銷售渠道越發(fā)成熟，預(yù)計海外市場未來將成為公司訂單的主要來源。國內(nèi)市場下游觀望情緒濃厚，且競爭格局未見好轉(zhuǎn)，公司策略是多維度加強銷售力度，維持住多年苦心經(jīng)營才取得的市占率，對于重點市場加大銷售力量的投入，重點開拓。
公司傳遞積極信號
一些公司在業(yè)績預(yù)告中提到未來發(fā)展方向，向投資者傳遞信心。
立訊精密在前三季度業(yè)績預(yù)告中表示，展望未來，公司將繼續(xù)秉持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展理念，通過強化內(nèi)生增長與積極外部拓展，充分發(fā)揮遍布全球29個國家、105個生產(chǎn)基地的全球化制造優(yōu)勢，為客戶提供更靈活高效的定制化服務(wù)，從而進一步鞏固和拓展全球市場競爭力。同時，公司將以“智能制造升級”和“底層技術(shù)創(chuàng)新”為雙輪驅(qū)動，全面提升全產(chǎn)業(yè)鏈的運營效率與成本管控能力。此外，公司將加速多元化業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局，持續(xù)加大在AI智能終端、光電高速互聯(lián)產(chǎn)品以及汽車智能電子電器等前沿領(lǐng)域的研發(fā)投入與市場滲透。
除了發(fā)布業(yè)績預(yù)告外，近期，不少上市公司在投資者互動平臺提到，三季度部分新產(chǎn)品業(yè)務(wù)有望實現(xiàn)快速增長。
星宸科技提到，公司智能機器人、車載前裝等新增長曲線三季度仍可保持快速成長，同時在機器人、邊緣計算、激光雷達等領(lǐng)域均有中高端新品推出，長期來看有利于公司整體ASP及毛利水平的提升。
一些公司提到，由于訂單量較好，對全年營收增長有信心。9月23日，廣電計量在深交所互動易平臺提到，2025年，公司將逐步推進收入增長與精細化管理雙因素驅(qū)動利潤增長。今年以來，公司在汽車、集成電路、航空航天等行業(yè)繼續(xù)維持高強度研發(fā)投入，訂單保持較快增長。全年來看，公司預(yù)計將依托科技創(chuàng)新類業(yè)務(wù)的快速增長，實現(xiàn)全年營業(yè)收入的穩(wěn)定增長，公司繼續(xù)通過精細化管理，實現(xiàn)利潤增速高于收入增速。
