券商中國
陳銘
2025-10-25 21:42
銀行理財在科技系統(tǒng)優(yōu)化上動的腦筋，一點不少，或者說一點不比其他資管行業(yè)少。只是其很多技術(shù)上的優(yōu)化直接落在申贖場景，也即偏金融基礎(chǔ)設(shè)施的支付領(lǐng)域，所以往往不被用戶強烈感知。
近期，幾家股份行理財公司，低調(diào)地在部分母行代銷的理財產(chǎn)品上進行了創(chuàng)新實驗——支持在普通贖回到賬日8點前資金到賬，這項功能之于一些對理財資金運用效率有著更高要求的投資人（如小微企業(yè)主），實用且友好。這在此前是不能想象的，因為清算系統(tǒng)運作等關(guān)系，以往理財產(chǎn)品贖回的資金最快只能在到賬日的9點后到賬。
這么一小步，標志著理財行業(yè)開始對投資者理財資金流動性的盤活效率，有了更高的、甚至堪稱極致的追求。這并不只是簡單讓合作行墊資就能實現(xiàn)的，而是對理財公司科技系統(tǒng)究竟能否支撐無差錯、無人工校驗、全自動線上化對賬和清算硬實力的檢驗。
一家目前支持資金8點前到賬的理財公司內(nèi)部人士告訴券商中國記者，其清算系統(tǒng)經(jīng)歷了迭代：從一開始的純?nèi)斯つＪ?，進階成半自動化+人工校驗?zāi)Ｊ?，再進階成現(xiàn)在的系統(tǒng)自動清算+系統(tǒng)自動校驗?zāi)Ｊ健Ｖ敝恋浆F(xiàn)階段，理財資金8點前到賬才有了實現(xiàn)的基礎(chǔ)。
在小部分理財公司“開卷”資金8點前到賬之前，是大部分理財公司競相24小時有效申贖。銀行理財?shù)纳贲H體驗，一直在進行無聲優(yōu)化。
回溯2023年末—2024年初，招銀理財、平安理財、光大理財、信銀理財、華夏理財、寧銀理財?shù)纫慌碡敼?，盯上投資者因為沒能趕在節(jié)假日前一個交易日下午15:30或17:00前買入產(chǎn)品而無法享受節(jié)假日收益的痛點，率先發(fā)力同一項功能創(chuàng)設(shè)——將部分固收類和現(xiàn)金類產(chǎn)品日切點后客戶提交的申購、贖回申請，均計入當(dāng)日申請，不同于以往計入次日申請。
什么意思？每天15:30~17:00，傳統(tǒng)固收類理財產(chǎn)品陸續(xù)迎來日切時分，而日切點受產(chǎn)品所投資產(chǎn)的交易時間影響，不同機構(gòu)產(chǎn)品投資范圍不同、清算效率不同，日切時間也會有不同，可能出現(xiàn)15:30、16:00、16:30、17:00等時間節(jié)點。以往在交易日日切點前進行申購、贖回的申請，才被視作當(dāng)日的申請，以當(dāng)日凈值進行確認。
想象一個場景：節(jié)前，一個周四，某上班族沉迷工作。等他赫然反應(yīng)過來要買固收理財?shù)臅r候，已經(jīng)是周四的17:00以后。在傳統(tǒng)清算方式下，他會被視作周五（T日）買入，T+1也就是下周一（周六日為非交易日）才確認買入份額并開始計算收益。周末兩天的收益就都沒有了。
申贖確認時段延長后，上班族在周四（也就是T日）24時前的申購均視作當(dāng)日生效，周五就能確認并計算收益，這就比之前多出3個自然日（含1個交易日）的收益額度。同理，有效贖回時間的延長，也意味著理財資金和收益會提前一天到賬，比普通理財?shù)内H回到賬時間更快。
那為什么這項創(chuàng)新的范圍主要落在固收類產(chǎn)品？因為固收類的底層資產(chǎn)主要是債券和部分貨幣市場等，債券占比最大。而債券利息是按全年來計算的，沒有休息日，周末和節(jié)假日也可以為理財產(chǎn)品貢獻收益機會。所以，固收類的理財產(chǎn)品，成了延長申購時段和周末計息的不二首選。
該項改良在當(dāng)時（2023年末、2024年初）極具創(chuàng)新意識，相關(guān)產(chǎn)品被取名為“理財夜市”，并在宣傳時著重強調(diào)“24小時營業(yè)”“下班也能買”“賺錢不分日夜”“周末也能計息”等賣點。
2024年下半年，工銀理財、農(nóng)銀理財?shù)燃尤耄唤衲昶?，建信理財、徽銀理財?shù)裙炯尤?。至此，有效申購時間延長至全天候、按當(dāng)日凈值確認份額、在周末仍正常享受收益紅利的“理財夜市”，愈發(fā)成規(guī)模。以最早推出“理財夜市”服務(wù)的招銀理財為例，截至今年9月15日，相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模累計近8000億元，累計服務(wù)客戶超3000萬。
近期興起的資金8點前到賬、近兩年普及的理財夜市，這兩個場景用戶體驗的細微優(yōu)化，背后都要求理財公司科技系統(tǒng)自我進化升級:
它需要依托智能系統(tǒng)架構(gòu)，能實現(xiàn)多批次資金流、信息流交互，確保每一筆交易順暢絲滑；它需要100%能實現(xiàn)自動化運作的智能清算引擎，并且保證處理效率與準確性，追蹤每一筆資金動向；它還需要極度安全可控，意味著運營及風(fēng)控團隊要不斷健全風(fēng)控機制與靈活應(yīng)急流程。
這些案例，都是“科技驅(qū)動”四個字真正落在理財行業(yè)的鮮活注腳。
校對：姚遠
