證券時報網(wǎng)
聶英好
2025-10-25 07:54
CPO概念24日盤中再度爆發(fā)，截至發(fā)稿，科翔股份、生益電子20%漲停，中際旭創(chuàng)漲近12%續(xù)創(chuàng)新高，長芯博創(chuàng)漲超10%，環(huán)旭電子、廣合科技、德明利等亦漲停，新易盛、劍橋科技漲約7%。
行業(yè)方面，隨著AI大模型參數(shù)量與計算量呈指數(shù)式增長，數(shù)據(jù)中心內(nèi)芯片間、設(shè)備間的實時數(shù)據(jù)交互量隨之爆發(fā)式增長，傳統(tǒng)可插拔光模塊在短距離、高頻率傳輸場景中逐漸顯現(xiàn)成本與能效比不足的問題。傳統(tǒng)板邊光模塊更暴露出信號長距傳輸損耗大、時延高、互聯(lián)密度受限的局限，難以支撐超高帶寬場景下的低時延互聯(lián)需求；為滿足這一急劇增長的數(shù)據(jù)量需求，光電互連技術(shù)正從傳統(tǒng)形態(tài)持續(xù)朝著集成度更高、體積更小、能效更優(yōu)的方向加速演進(jìn)，CPO（共封裝光學(xué)）與CPC（共封裝銅互連）成為該領(lǐng)域未來發(fā)展的最新技術(shù)進(jìn)展。
愛建證券指出，CPO作為將網(wǎng)絡(luò)交換芯片與光模塊共封裝的新型光電子集成技術(shù)，深度融合光纖通信、ASIC設(shè)計及先進(jìn)封裝測試技術(shù)，能通過縮短交換芯片與光引擎物理距離提升傳輸速度、減少損耗，優(yōu)化數(shù)據(jù)交互效率。不過當(dāng)前存在產(chǎn)品成熟度低、維護(hù)難、互聯(lián)生態(tài)構(gòu)建難等問題。根據(jù)Light Counting和Yole數(shù)據(jù)，CPO將從800G/1.6T端口起步，2024—2025年進(jìn)入商用階段，2027年全球端口銷量或達(dá)450萬片，2033年市場收入有望達(dá)26億美元（2022—2033年CAGR為46%），國內(nèi)外廠商積極布局，國外Intel、Marvell、Broadcom等有技術(shù)突破，國內(nèi)中際旭創(chuàng)、新易盛等也在CPO領(lǐng)域持續(xù)推進(jìn)技術(shù)研發(fā)，并推出量產(chǎn)產(chǎn)品。
該機(jī)構(gòu)表示，隨著數(shù)據(jù)中心對數(shù)據(jù)傳輸?shù)囊?guī)模和速率要求持續(xù)提升，CPO和CPC等連接器產(chǎn)品市場規(guī)模將不斷增長。特別是隨著CPC技術(shù)的引入，傳統(tǒng)連接器企業(yè)也開始進(jìn)入了傳統(tǒng)光模塊企業(yè)所壟斷的數(shù)據(jù)連接器市場。建議關(guān)注立訊精密等傳統(tǒng)連接器龍頭企業(yè)積極布局?jǐn)?shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會。
